Madame, Monsieur, Chers actionnaires,

La responsabilité d'un chef d'entreprise est de fixer un cap clair et de prendre des engagements (certains diront des risques) pour mettre en œuvre sa stratégie de développement. Cette absolue nécessité, que nous attendons des entrepreneurs que nous accompagnons, s'applique évidemment avant tout aux dirigeants de Turenne Investissement.

C’est ainsi que nous avons, dès le début de l’année, indiqué que 2011 serait un tournant dans l’histoire de Turenne Investissement. En effet, après une période de fort développement du portefeuille de participations, une consolidation naturelle au cours de l’année 2010, l’exercice en cours doit être celui où nos équipes prouvent la valeur de leurs prises de participations.

Compte tenu de nos cycles d’investissement, certaines lignes de notre portefeuille arrivent progressivement à maturité. Nous avons ainsi cédé environ un tiers de notre participation au capital de Mediastay, acteur majeur en Europe de la monétisation d’audience dans le domaine des jeux en ligne via la publicité à la performance, à l’occasion d’une recomposition de son tour de table. Cette opération a permis de réaliser une plus-value comptable de 2,9 millions d’euro, soit un retour sur investissement (TRI) supérieur à 25%.

Cette plus-value a largement couvert les frais généraux du 1er semestre ainsi que les frais financiers. A fin juin, Turenne Investissement a ainsi dégagé un bénéfice net, part des commanditaires, de 1,5 million d’euros.

Nous n’en restons pas là puisque nous avons réalisé, en juillet dernier, la cession de notre ligne dans Webhelp, l’un des acteurs majeurs de la gestion de la relation client, que les fonds de Turenne Capital ont accompagné avec succès pendant 10 ans. Turenne Investissement, qui a investi 1,5 million d’euros en juin 2007, a cédé sa participation pour 3,4 millions d’euros, soit une plus-value de 1,8 millions d’euros en seulement 4 ans et un TRI de 21%. Cette plus-value sera inscrite dans les comptes du second semestre.

Conformément à l’autre engagement pris en début d’année, Turenne Investissement prévoit de distribuer une part de ces profits à ses actionnaires . Une façon de vous remercier pour la confiance que vous nous témoignez en étant actionnaires.

François Lombard Gérant