Turenne Investissement, société de capital développement créée par Turenne Capital, investit et désinvestit avec les Fonds gérés par Turenne Capital

Turenne Investissement a vocation à accompagner – en tant que seul investisseur ou investisseur de référence – des PME en forte croissance, essentiellement non cotées, sur des opérations de type capital-développement et transmission (OBO), dans les secteurs suivants : la santé, la distribution spécialisée, l’industrie innovante et les services. Les participations sont acquises avec un objectif de détention à moyen terme.

 En se positionnant sur le segment du capital développement et des transmissions pour des PME en forte croissance et présentant une valeur d'entreprise inférieure à 100 millions d’euros lors de l’investissement, Turenne Capital est devenu l’un des principaux acteurs indépendants sur ce marché.

L’information financière la plus représentative est l’Actif Net Réévalué (ANR) par action. Cet Actif Net Réévalué est calculé en appliquant des méthodes de valorisation très prudentes.

ANR au 30 septembre 2011 (part des commanditaires) s’élève à 36.2 millions d’euros, soit 7,74 € par action, contre 33,5 millions d’euros (7,16 € par action) au 31 décembre 2010. La valeur du patrimoine de Turenne Investissement a ainsi progressé de 8% depuis le début de l’année.

Au 30 septembre, la valorisation des 16 participations du portefeuille atteint 24.9 millions d’euros (69% de l’ANR), à comparer à un investissement initial cumulé de 24.1 millions d’euros, soit une plus-value potentielle de 0,8 million d’euros. Pour mémoire, au cours de l’année 2011, Turenne Investissement a réalisé la cession des participations de Webhelp et Mediastay, réalisant ainsi une plus-value de 4.2 millions d’euros.

Les disponibilités et valeurs mobilières de placement s’élèvent à 11 millions d’euros (31 % de l’ANR) et permettent à Turenne Investissement de poursuivre sereinement sa stratégie de prises de participations sélectives et raisonnées.

A ce titre, Turenne Investissement s’est engagé à investir 3 millions d’euros, aux côtés de grands institutionnels de la place, dans le FCPR Capital Santé 1, géré par Turenne Capital et investissant dans le secteur de la santé. Turenne Capital, dont près de 40% des fonds sont investis dans ce secteur, a renforcé son équipe et son pôle Santé avec l’arrivée de Béatrice Denys (11 ans d’expérience en tant qu’investisseur dans le domaine de la santé) avec l’ambition d’accélérer son développement. Au 30 septembre 2011, 5% de cet engagement, soit 150 000 €, a été libéré. Turenne Investissement aura ainsi accès à un « deal flow » de qualité dans le domaine de la santé et bénéficiera d’un accord de co-investissement avec le FCPR Capital Santé 1.

Les participations sont réparties dans 4 secteurs d’activité principaux :

Santé :

• Aston Medical, concepteur et fabricant d’implants orthopédiques pour l’épaule, la hanche et le genou ;
• Capsule Technologie, leader mondial des solutions de connectique des appareils médicaux aux systèmes d’information hospitaliers ;
• Menix (Dedienne Santé et Serf), nouveau leader français de l’implantologie médicale (hanche, genou et kits ancillaires) ;
• Somedics RD, concepteur, fabricant et distributeur de sondes permanentes endocavitaires.

Développement durable :

• CEDE, spécialiste des solutions de chauffage thermodynamique (pompes à chaleur) ;
• Pellenc Selective Technologies, un des leaders mondiaux du tri sélectif des déchets ;
• Countum, leader français du comptage industriel et transactionnel de produits pétroliers ainsi que d’hydrocarbures gazeux et liquides via Satam et Meci ;
• Solem, spécialiste de la production de programmateurs pour l’irrigation et de boîtiers pour la téléassistance ;

Services externalisés :

• Dromadaire, leader français de l’envoi de cartes de vœux sur Internet ;
• Globe Diffusion, spécialiste du marketing terrain ;
• Idé Groupe, leader français des services d’infographie à destination des medias papiers et électroniques ;
• Mediastay, leaders européens du « performance marketing » ;
• SIL, expert en solutions logistiques de distribution et e-commerce ;

Distribution spécialisée :

• Carven, distributeur de prêt-à-porter sous la marque Carven ;
• Climadiff, leader français des ventes de caves à vin ;
• Quadrimex, distribution de produits chimiques de spécialité.

Règles de co-investissement :

Depuis le 1er janvier 2010, les pourcentages de co-investissement de Turenne Investissement, aux cotés des fonds gérés par Turenne Capital Partenaires, varient entre 18 % et 54 % en fonction de la nature des investissements.

Les pourcentages de co-investissement de Turenne Investissement, aux cotés des fonds gérés par Turenne Capital Partenaires, définis au 30 septembre 2010, sont restés inchangés :

• 69 % en cas de co-investissement avec les FCPI ;
• 16 % en cas de co-investissement avec les FIP ;
• 15 % en cas de co-investissement avec les FIP et les FCPI